筑底,、修復(fù),、調(diào)整，2024年工程機(jī)械市場開工率溫和復(fù)蘇,。

2024年我國挖掘機(jī)產(chǎn),、銷量同比增速均回正，工程機(jī)械設(shè)備開工率趨穩(wěn),。

根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計,，2024年1-12月共銷售挖掘機(jī)201131臺，同比增長3.13%,。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)同樣顯示,，2024年我國挖掘機(jī)累計產(chǎn)量299338臺，同比增長26.4%,。挖掘機(jī)產(chǎn),、銷量雙雙增長，這可能受“十四五”規(guī)劃中期項目落地,、專項債資金到位等推動,，政策層正通過投資提速工程機(jī)械市場回暖。

在工程機(jī)械市場中,，開工的冷熱度一定程度影響著設(shè)備的產(chǎn)銷量,，產(chǎn)銷量的增長也可能促進(jìn)更多項目的啟動，形成良性循環(huán)?？紤]到數(shù)據(jù)的延時性,，挖掘機(jī)的生產(chǎn)到實際投入使用可能需要時間，所以產(chǎn)銷量的增長可能提前于開工率的提升,。

2024年我們曾對工程機(jī)械市場三種不同口徑的開工指數(shù)進(jìn)行探討（今日工程機(jī)械智庫—中國工程機(jī)械流通領(lǐng)域市場監(jiān)測的開工率部分,、小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)以及央視財經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)），時隔一年,，我們更新數(shù)據(jù),，同時將新出現(xiàn)的月度工程機(jī)械市場指數(shù)（由中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會發(fā)布）一同納入討論范圍，再窺2024年工程機(jī)械市場的變化,，僅供參考,。

今日工程機(jī)械智庫：中低開工率不斷變化，高開工率依舊占少數(shù)

根據(jù)今日工程機(jī)械智庫最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，從2024年12月底到2025年1月上旬,，高中低開工率的變化幅度增大，高開工率（60%以上）從12月底之后趨穩(wěn),；伴隨著中開工率（40%-60%）明顯下滑,，低開工率（40%以下）達(dá)到了近5個月以來的峰值。

值得注意的是,，2025年1月上旬,，調(diào)研覆蓋的所有區(qū)域客戶設(shè)備開工率同、環(huán)比呈現(xiàn)出不同程度的惡化,，其中東北和華北區(qū)域的開工率表現(xiàn)最弱,，與2025年春節(jié)淡季不無相關(guān)。（詳見“1月工程機(jī)械流通市場監(jiān)測：大挖預(yù)期,、回款,、庫存和風(fēng)險改善，價格與臺班費仍承壓”）

縱觀2024年整年的開工率變化,，自2024年1-2月,，受春節(jié)假期以及極端天氣影響，低開工率到達(dá)本年峰值,。隨著開春,，各地投資進(jìn)一步落實，開工率自進(jìn)入5月底之后開始趨穩(wěn),，變化基本在中低開工率的數(shù)值上,。

2024年挖掘機(jī)產(chǎn)銷量增長表明工程機(jī)械市場正通過基建投資和其他利好政策托底復(fù)蘇，工程機(jī)械流通領(lǐng)域市場一線開工率的趨穩(wěn)提升進(jìn)一步驗證了經(jīng)濟(jì)活動的回暖,。此外最新數(shù)據(jù)顯示,，截至2月10日,，年內(nèi)各地新增專項債發(fā)行量2323.43億元，2025年1月份各地發(fā)行新增專項債40只,，總規(guī)模達(dá)2048.02億元,，同比增加1480.21億元，漲幅為260.70%,。從新增專項債的募集資金用途來看,，基建領(lǐng)域仍是主要發(fā)力點。

小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)：2025年1月中國地區(qū)同比下降17.2%,，2024年中國地區(qū)開工小時數(shù)小幅回升

小松官網(wǎng)最新公布的2025年1月小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)數(shù)據(jù)顯示,，1月中國地區(qū)小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)為66.2小時，同比下降17.2%,，同比增速在保持連續(xù)5個月的增長后再次轉(zhuǎn)負(fù),。

2021年-2025年1月中國地區(qū)月度小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)（數(shù)據(jù)來源：komatsu）

全年來看，2024年1-12月,，中國地區(qū)小松挖掘機(jī)累計開工小時數(shù)為1080.6,，較2023年同期增加7.5小時，較2021年,、2022年同期分別減少195.8,、21.3小時，開工小時數(shù)較2023年有小幅回升,，但尚未恢復(fù)至2021年水平,。

2021年-2024年中國地區(qū)小松挖掘機(jī)月均開工小時數(shù)（數(shù)據(jù)來源：komatsu）

2024年中國地區(qū)小松挖掘機(jī)月度平均開工小時數(shù)90.1，2021年,、2022年,、2023年同期分別為106.4,、91.8,、89.4小時。2024年中國地區(qū)小松挖掘機(jī)月度平均開工小時數(shù)同樣有所回升,，給部分市場用戶增添了些許信心,。

盡管國內(nèi)市場外資品牌占比不斷減少，但小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)一直以來是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的,、能夠有效反映房地產(chǎn)和基建施工景氣度的參數(shù)之一,，故我們將2019年-2024年其與國內(nèi)市場挖掘機(jī)銷量的數(shù)據(jù)擬合，發(fā)現(xiàn)中國地區(qū)小松挖掘機(jī)小時數(shù)與國內(nèi)市場的走勢高度同步,，這表明小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)經(jīng)過在中國市場多年的沉淀,，仍具備應(yīng)有的數(shù)據(jù)參考價值。

（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會,、komatsu）

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會：2025年1月工程機(jī)械主要產(chǎn)品月開工率同比增加1.43個百分點

中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會自2024年8月起,，發(fā)布月度工程機(jī)械市場指數(shù)快報,。

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年1月工程機(jī)械主要產(chǎn)品月開工率為56.2%,，同比增加1.43個百分點,，環(huán)比下降8個百分點。其中,，工程機(jī)械主要產(chǎn)品挖掘機(jī)開工率為60.7%,，裝載機(jī)開工率為56.4%。

2024年7月-2025年1月工程機(jī)械主要產(chǎn)品月開工率（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會）

將數(shù)據(jù)拉長看,，以挖掘機(jī),、裝載機(jī)為主的工程機(jī)械主要產(chǎn)品月開工率自2024年7月后進(jìn)入下半年度周期性旺季增長，在2024年11月達(dá)到最高點,，分別為74.10%,、67.40%，年底主要受臨近春節(jié)假期擾動影響連續(xù)下滑,。樂觀來看,，2024年底已獲批但尚未動工的項目需求集中，實際開工數(shù)據(jù)或?qū)⒀雍笾饾u顯現(xiàn),。

央視財經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)：2024年我國工程機(jī)械總體開工率49.65%

“2024年全國工程機(jī)械開工率為49.65%,，其中23個省區(qū)市全年開工率超過50%。具體工程設(shè)備來看：2024年,，吊裝設(shè)備開工率為72.91%,；挖掘設(shè)備開工率為58.87%；工程設(shè)備開工率為54.21%,。吊裝和挖掘設(shè)備開工率持續(xù)高位運行,，表明2024年我國新建項目逐漸增多，各項基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有序推進(jìn)”,。

以上為央視財經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)最新的數(shù)據(jù)披露,。整體看，2024年工程機(jī)械總體開工率自下半年開始逐漸回穩(wěn),，但相較于2023年全年（58.57%）,，2024年我國工程機(jī)械總體開工率下滑8.92個百分點，比2022年全年（61.41%）下滑11.76個百分點,。

縱向分析看,，2024年央視財經(jīng)已披露的1-12月月度工程機(jī)械開工率中，超半數(shù)不及2023年同期水平,。其中,，1月工程機(jī)械開工率47.81%小幅增加，較2023年同期（40.61%）增加了7.2個百分點,，7月份工程機(jī)械開工率下降顯著,，較2023年同期（65.40%）下降15.35個百分點,，2月、6月,、12月未明確披露,。

各統(tǒng)計口徑的開工指數(shù)值各不相同，但切入市場一線的方向一致,。挖掘機(jī)產(chǎn)銷量與一線開工率的關(guān)系也非簡單線性,，而是通過政策周期、項目進(jìn)度,、設(shè)備更新,、國內(nèi)外市場動態(tài)等多重因素交織形成。如下圖所示,，從宏觀角度看,，2024年國內(nèi)市場挖掘機(jī)銷量與固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）環(huán)比走勢同步變化，在2024年4-9月,，國內(nèi)工程機(jī)械市場保持了相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢,。

（數(shù)據(jù)來源：中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會、國家統(tǒng)計局）

可以確定的是,，挖掘機(jī)銷量增速受多重因素共同影響,，既包括季節(jié)周期、政策調(diào)控等宏觀變量,，也與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資,、房地產(chǎn)開發(fā)投資、采礦業(yè)投資等固定資產(chǎn)投資密切相關(guān),；同時還受市場需求波動,、原材料價格變化等市場環(huán)境制約，包括環(huán)保政策帶來的設(shè)備更新?lián)Q代需求,。

因此,，雖然工程機(jī)械設(shè)備開工率有所趨穩(wěn)，但市場是否真正復(fù)蘇還有待觀察,。