4月20日，福田汽車發(fā)布公告稱,，擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓河北雷薩重型工程機(jī)械有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱雷薩重機(jī)）51%股權(quán),，掛牌價(jià)格不低于2.47億元,。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,，福田汽車持雷薩重機(jī)49%股權(quán),。

51%的股權(quán)而不是100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一方面表明福田汽車集團(tuán)聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略決心,，另外一方面，也表明了其不愿錯(cuò)失下一步中國工程機(jī)械市場(chǎng)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇,。

雷薩重機(jī)16年的發(fā)展歷程

雷薩重機(jī)的曾用名為福田雷薩,、福田重機(jī)，是北汽福田汽車股份有限公司（福田汽車）的全資子公司,，其品牌歷史最早可以追溯到成立于2004年的福田重機(jī),。

2004年，福田重機(jī)專用車生產(chǎn)基地在河北宣化高新技術(shù)開發(fā)區(qū)正式奠基,，是雷薩重機(jī)的前身,。

2005年,，河北福田重機(jī)股份有限公司一期工程竣工投產(chǎn)，形成了年生產(chǎn)混凝土攪拌車,、半掛車,、自卸車等各種專用車1.5萬輛的生產(chǎn)能力。

2006年12月,，河北福田重機(jī)股份有限公司更名為福田雷沃重機(jī)股份有限公司,。同年，福田重機(jī)攪拌車年銷量位居行業(yè)第二名,。

2007年2月,，福田雷沃重機(jī)二期工程正式投入使用，年生產(chǎn)能力達(dá)到6000臺(tái),。

2010年2月,，福田汽車和福田重機(jī)各自召開股東大會(huì)審議通過，福田重機(jī)的專用車業(yè)務(wù)全部出售給福田汽車,，重機(jī)工廠成為福田汽車從事各類專用車業(yè)務(wù)的事業(yè)部,，并于3月注冊(cè)成立北汽福田汽車股份有限公司宣化專用車分公司，承接專用車業(yè)務(wù),。

2011年1月,，福田汽車將福田雷沃的混凝土業(yè)務(wù)分離，并正式設(shè)立“雷薩泵送事業(yè)部”,，雷薩(Loxa)品牌正式誕生,。

2013年，在BICES 2013北京工程機(jī)械展上,，福田雷薩正式更名為雷薩重機(jī),，實(shí)現(xiàn)品牌獨(dú)立；

2016年,，河北省張家口市宣化區(qū)承接北汽福田北京廠區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的泵車項(xiàng)目進(jìn)入總裝線正式下線,，可達(dá)年產(chǎn)泵車1500臺(tái)的生產(chǎn)能力。

據(jù)雷薩重機(jī)官網(wǎng)介紹：“雷薩重機(jī)的年設(shè)計(jì)總產(chǎn)能16000臺(tái),，其中汽車起重機(jī)最大產(chǎn)能4500臺(tái),，泵車最大產(chǎn)能1500臺(tái)，攪拌車最大產(chǎn)能 10000臺(tái),?！?/span>

歷年市場(chǎng)表現(xiàn)如何？

雷薩重機(jī)的主營業(yè)務(wù)是起重機(jī)械和混凝土機(jī)械兩個(gè)品類,，下轄子產(chǎn)品5種,，包括汽車起重機(jī)、攪拌車,、泵車,、車載泵和攪拌站,。

來源：雷薩重機(jī)官網(wǎng)

1、汽車起重機(jī)

首先來看看雷薩重機(jī)汽車起重機(jī)在歷年來的市場(chǎng)表現(xiàn)：

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

雷薩重機(jī)汽車起重機(jī)自2011年上市起,，銷量和市場(chǎng)排名穩(wěn)步上升,，它的成長(zhǎng)曲線符合一個(gè)新品牌迅速打開市場(chǎng)的節(jié)奏，成為汽車起重機(jī)行業(yè)的一匹黑馬,，與柳工一道坐實(shí)了行業(yè)第二梯隊(duì)的位置,。

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

雷薩重機(jī)的汽車起重機(jī)銷量雖然在2018年突破了1200臺(tái)，但與徐重,、中聯(lián),、三一這三家行業(yè)龍頭相比，市場(chǎng)份額仍有較大差距,。

2,、泵送機(jī)械

國內(nèi)主要品牌的泵送機(jī)械銷量數(shù)據(jù)筆者并沒有拿到，但據(jù)《專用汽車雜志》公布的一份2019年上半年工程類專用車市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示,，在銷量TOP10企業(yè)中,，福田汽車銷量下滑幅度最大，同比下滑13.1%,，實(shí)現(xiàn)銷量3663輛,，排名第六，市場(chǎng)份額為4.5%,。

數(shù)據(jù)來源：專用汽車雜志

這份數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)范疇包括攪拌車,、土建工程車（即帶蓬布的渣土車）、泵車,、道路工程車,、油井工程車、自卸車及其他工程車,，覆蓋了福田汽車旗下福田瑞沃（土建工程車,、自卸車）和雷薩重機(jī)（攪拌車、泵車）兩個(gè)子品牌的專用車銷量,。

雖然不能區(qū)分出攪拌車和泵車的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù),，但在2019年工程車市場(chǎng)大幅上揚(yáng)的背景下，福田汽車卻沒有完全把握好市場(chǎng)機(jī)會(huì),。

筆者昨日聯(lián)系了雷薩重機(jī)華北某區(qū)域的泵送機(jī)械銷售經(jīng)理,，據(jù)稱，公司的銷售業(yè)務(wù)一直正常進(jìn)行,，并沒有收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓消息的影響,，他也是從新聞上才看到福田汽車將要出讓公司股權(quán)的消息,。而據(jù)其反饋,，該區(qū)域市場(chǎng)在去年的銷量一直比較穩(wěn)定,，并未出現(xiàn)下滑的跡象。

為何掛牌出讓,？

雷薩重機(jī)在2019年虧損額超過5億元,，但依照現(xiàn)有的品牌和渠道價(jià)值，很難將其定義為不良資產(chǎn),。面對(duì)虧損,，擺在福田汽車面前有兩條路，第一,，繼續(xù)追加投資,，把盤子做大，縮小和一線品牌的差距,，形成規(guī)模效應(yīng),，扭虧為盈；第二,，急流勇退,，及時(shí)止損。

福田汽車選擇了后者,，筆者推測(cè)福田汽車精簡(jiǎn)工程機(jī)械業(yè)務(wù)的原因如下：

其一,、工程機(jī)械板塊的發(fā)展不及預(yù)期，未能實(shí)現(xiàn)福田汽車投資該項(xiàng)業(yè)務(wù)的初衷,。

財(cái)報(bào)顯示,，2019年全年和2020年前兩個(gè)月，雷薩重機(jī)凈利潤(rùn)分別虧損5.28億元和1.93億元,。截至2020年2月末,，雷薩重機(jī)的凈資產(chǎn)為4.79億元，并沒有達(dá)到“成為福田汽車新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)”的戰(zhàn)略目標(biāo),。

自2016年下半年起中國工程機(jī)械行業(yè)步入了上行通道,，但是雷薩重機(jī)所布局的起重機(jī)械和混凝土機(jī)械行業(yè)，其市場(chǎng)集中度非常高,，競(jìng)爭(zhēng)也異常激烈,，想在短時(shí)間內(nèi)縮小與一線品牌的差距甚至迎頭趕上，如同虎口奪食,，實(shí)現(xiàn)難度較大,。與其繼續(xù)輸血，不如及時(shí)止損,，還能趁行業(yè)形勢(shì)一片大好之時(shí)找到資本合作方,，善價(jià)而沽。

其二、福田汽車集團(tuán)聚焦主業(yè),、減輕負(fù)擔(dān)的戰(zhàn)略需要,。

這個(gè)戰(zhàn)略的背后，是福田汽車在經(jīng)營上面臨的盈利壓力,。

財(cái)報(bào)顯示,，2018年，福田汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入410.54億元,，同比下滑20.61%,，凈利潤(rùn)虧損35.75億元；2019年,，福田汽車商用車和乘用車的銷量同比增長(zhǎng)5.45%,，扭轉(zhuǎn)了2018年的下滑頹勢(shì)。但是,，盡管通過投資收益實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)扭虧,，但福田汽車扣非后的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)仍將虧損。

北汽集團(tuán)黨委副書記,、總經(jīng)理,，福田汽車董事長(zhǎng)張夕勇

2018年5月，福田汽車發(fā)布“三年行動(dòng)計(jì)劃”,，提出了“堅(jiān)持商乘并舉,，商用車第一品牌不動(dòng)搖，乘用車中高端市場(chǎng)突破與大發(fā)展”戰(zhàn)略,，并表示將加快非主營,、虧損業(yè)務(wù)的改革調(diào)整。

此后的一系列動(dòng)作,，也印證了福田汽車實(shí)施該項(xiàng)計(jì)劃的堅(jiān)決程度,。

2018年年底，福田汽車掛牌轉(zhuǎn)讓北京寶沃汽車有限公司67%股權(quán),；

2020年3月31日,，福田汽車以1.9620億元的掛牌價(jià)格公開轉(zhuǎn)讓北京歐曼重型汽車廠（沖壓工廠）沖壓業(yè)務(wù)涉及的資產(chǎn)及負(fù)債，再聯(lián)合此次轉(zhuǎn)讓雷薩重機(jī)51%股權(quán),，不難看出福田汽車正在加快“三年行動(dòng)計(jì)劃”的轉(zhuǎn)型步伐,。

“今年汽車市場(chǎng)面臨的形勢(shì)更加嚴(yán)峻，減少負(fù)擔(dān)輕裝前行,，似乎是福田汽車加快調(diào)整的初衷,。”全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴在接受媒體采訪時(shí)表示,。

資本合作方將得到什么,？

根據(jù)福田汽車公告的內(nèi)容,，轉(zhuǎn)讓完成后，雷薩重機(jī)所有債權(quán),、債務(wù)由股權(quán)轉(zhuǎn)讓后由標(biāo)的企業(yè)繼承,，截至2020年2月29日，雷薩重機(jī)尚未向福田汽車清償完畢的欠款金額為11億元,，在本項(xiàng)目股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成（即工商變更登記完成）之日起，標(biāo)的企業(yè)于4年內(nèi)償還上述全部欠款,。其中,，第一年付1億元，第二年,、第三年分別付2億元,，第四年付清剩余債務(wù)。

這意味著,，摘牌方除了需要支付收購價(jià)款2.47億元之后,，還要承擔(dān)雷薩重機(jī)的債務(wù)11億元，合計(jì)支付13.47億元,。同時(shí),，2020年12月底前，雷薩重機(jī)繼續(xù)向福田汽車采購汽車底盤并接受相關(guān)服務(wù),，預(yù)計(jì)金額為1.5億元,。

“很明顯，這有利于減少福田汽車的資金占用,，對(duì)未來福田汽車財(cái)務(wù)狀況改善起到積極作用,；同時(shí)有利于福田汽車減少與其他工程機(jī)械企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)并增加底盤銷量，進(jìn)一步提升市場(chǎng)地位,，繼續(xù)夯實(shí)在主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),。”一位業(yè)內(nèi)人士表示,。

而類似的做法在行業(yè)內(nèi)并非孤例,，2019年11月，河北宣工剝離了長(zhǎng)期虧損的工程機(jī)械資產(chǎn),，將資產(chǎn)及負(fù)債以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給公司股東宣工發(fā)展,，希望通過此次轉(zhuǎn)讓，進(jìn)一步提升公司盈利能力,。